Omgekeerde terugkoopovereenkomst

Wat is een omgekeerde terugkoopovereenkomst (omgekeerde repo)?

Een omgekeerde terugkoopovereenkomst wordt ook wel een omgekeerde repo genoemd, die de uitvoering van een overeenkomst tot stand brengt tussen een koper en een verkoper waarin staat dat de kopers van de effecten die effecten of activa hebben gekocht, het recht hebben om deze tegen een hogere prijs in de toekomst dwz de verkoper die in de toekomst de hogere prijs moet accepteren.

Uitleg van Reverse Repo

Bij een omgekeerde terugkoopovereenkomst zijn doorgaans twee partijen betrokken. Een deel van de uitvoering bestaat voornamelijk uit een commerciële bank die effecten koopt van een centrale bank. Het andere deel van de uitgevoerde transactie omvat de verkoop van de exacte waardepapieren of activa die eerder van de commerciële bank zijn gekocht, aan de centrale bank. Deze transacties waarbij doorgaans effecten worden gekocht en verkocht, kunnen ook worden gezien vanuit het oogpunt van een lening op basis van onderpand. Deze overeenkomst is bovendien een daggeldlening waarbij de voorwaarden zich uitstrekken tot een periode van maximaal veertien dagen. De Federal Reserve implementeert omgekeerde terugkoopovereenkomsten met overeenkomsten die tot 65 werkdagen duren.

Onderdelen van omgekeerde terugkoopovereenkomst

  • Een omgekeerde repo-overeenkomst of omgekeerde repo bestaat voornamelijk uit twee partijen en dus uit twee transacties. Een deel is de "Verkoop" en het andere deel is "Terugkoop". Het betreft onderpand of zekerheden die de verkoper in het "Verkoop" -gedeelte van de koper verkrijgt en die tijdens het "Terugkoop" -gedeelte weer aan de koper worden geretourneerd.
  • Stel dat de verkoper effecten verkoopt voor $ 100 in de eerste etappe en een onderpand van $ 1000 neemt, in de tweede etappe koopt dezelfde verkoper de effecten terug voor $ 150 en geeft hij ook de zekerheid van $ 1000 terug aan de andere betrokken partij. Het verschil, namelijk $ 150 - $ 100 = $ 50, wordt de haircut-marge genoemd.
  • De andere partij verdient geld in de vorm van rente over de transactie, wat het verschil is dat wordt verkregen door de verkoop van het actief of effect tegen een hoger tarief. De partij heeft op deze manier ook het tijdelijke gebruik van beveiliging afgeleid.

Hoe werkt Reverse Repo?

De belangrijkste gebruikers van een dergelijke overeenkomst zijn over het algemeen monetaire autoriteiten, financiële instellingen, onderlinge fondsbedrijven, overheidsfondsen, commerciële banken, pensioenfondsen, verzekeringsmaatschappijen, enz. De omgekeerde repo-rente wordt voornamelijk gebruikt door monetaire instellingen om geld uit het banksysteem te halen. en om de toegenomen liquiditeit op de markt te onderdrukken of te verbieden om de geldhoeveelheid in de economie in de hand te houden.

Deze kortetermijnleningen worden verstrekt aan beleggers die wellicht over voldoende liquide middelen beschikken, maar die vatbaar zijn voor het nemen van risico's. Dit kan worden gebruikt om shortposities in de markt te verwerven die voorheen door de andere partij werden gedekt. De effecten worden door de verkoper aan de koper verkocht met de toezegging dat de koper in de toekomst dezelfde effecten weer aan de verkoper zal verkopen. Omgekeerde terugkoopovereenkomsten verminderen voorlopig het aantal reservesaldi in het bankwezen.

Voorbeelden

Omgekeerde repo-rente is de rentevoet die door de federale bank wordt aangeboden aan andere operationele banken die hun geldreserve of effecten storten of beleggen in de schatkist van de federale bank. Dit wordt beschouwd als een veel betere en veiligere parkeerweg dan hetzelfde uit te lenen aan bedrijven of klanten, aangezien in omgekeerde repo de effecten of fondsen veilig zijn bij de federale bank.

Om een ​​voorbeeld te noemen: elke federale bank zal een vast percentage van de omgekeerde reporente hebben dat ze aanbiedt aan de andere partijen die bij deze overeenkomsten betrokken zijn. Stel dat we aannemen dat de reverse repo-rente die is vastgesteld door een federale bank in de VS 6% is, wat betekent dat als een commerciële bank een overtollig cashoverschot van $ 500.000 bij zich heeft, de bank hetzelfde kan investeren in een reverse repo-overeenkomst met de federale overheid. bank.

Door dit te doen, verdient de betreffende commerciële bank een rente van $ 30.000, ook wel de haircut-marge genoemd.

Voordelen van Reverse Repo

Hieronder staan ​​enkele voordelen van de omgekeerde terugkoopovereenkomst.

  • Het moedigt andere banken aan om hun overtollige geld bij de federale bank op te slaan tijdens hoge inflatiecijfers in de economie, zodat de banken meer rendement op hun overtollige middelen kunnen verdienen.
  • Het is een manier om winst te maken volgens de methode van de marge die wordt verdiend door de verkoop van een bepaald effect of geldreserve tegen een hoger tarief aan de oorspronkelijke verkoper. In het geval van een bank is de behaalde winst in het proces van rente verdiend door het parkeren van overtollige contanten bij de federale of centrale bank
  • Omgekeerde repo-rente is een instrumentele methode om de beschikbare geldhoeveelheid in de economie te beheersen.
  • Een hoog tarief helpt bij het injecteren van liquiditeit in de economie
  • Het stimuleert commerciële banken om overtollige middelen te investeren of op te slaan bij de federale bank om een ​​hoger rendement te behalen.

Risico's

  • Federale banken hebben te maken met kosten met omgekeerde repo-overeenkomsten die niet vergelijkbaar zijn met de kosten waarmee andere federale tegenpartijen worden geconfronteerd, dus deze kostenverschillen moeten ergens verantwoord worden.
  • Een omgekeerde repo op grote schaal kan leiden tot grote desintermediatie van banken.
  • De omgekeerde terugkoopovereenkomst met de tegenpartij van een entiteit heeft doorgaans geen behoorlijke vestiging.
  • De financiële gezondheid van de twee betrokken partijen en de waarde van het onderpand wordt niet juridisch gemeten of gecontroleerd.
  • Wederpartij heeft de kans om zijn genoemde verplichting niet na te komen.
  • Het gegeven onderpand is gevoelig voor waardeverlies als gevolg van volatiliteit op de markt en veranderingen in het marktscenario.

Gevolgtrekking

De omgekeerde koopovereenkomst is een vervangende methode om liquiditeit aan een portefeuille te verschaffen. Het is een methode om te voorkomen dat een portefeuille wordt geliquideerd om het hoofd te bieden aan de onvoorziene behoefte aan contanten. Het wordt ook gebruikt als een effectieve praktijk voor cashmanagement.

De omgekeerde repo is een onderpanddeposito voor de geldschieter die zichzelf voorziet van een kortetermijninvestering en creëert op deze manier ook een toegangspoort tot het lenen van het effect om bepaalde shortposities te dekken. Het is over het algemeen bedoeld om het aanbod van geld in de economie als geheel te beheersen. Ze worden ook als veiliger beschouwd omdat het voornamelijk gaat om schatkistpapier.