Betekenis onderliggende activa
Het onderliggende actief wordt gedefinieerd als het actief waarop de financiële instrumenten zoals derivaten zijn gebaseerd, en de waarde van het onderliggende actief is indirect of direct gerelateerd aan de contracten van de derivaten. Ze worden altijd verhandeld op de geldmarkten, terwijl de daarvan afgeleide derivaten worden verhandeld op het derivaatsegment of de toekomstige markten.
Soorten onderliggende activa
Laten we de soorten onderliggende activa bespreken.
# 1 - Financiële claims of aandelen
Het aandeel wordt gedefinieerd als de financiële claim die het evenredige eigendom van de investeerder of houder vertegenwoordigt ten opzichte van de inkomsten en de totale activa van het uitgevende bedrijf. Aandelen kunnen worden opgesplitst in gewone en preferente aandelen. Aandelen worden voornamelijk uitgegeven met de bedoeling financiering aan te trekken om bedrijfsactiviteiten of projecten met een hoge groei te financieren.
# 2 - Schuldbewijzen of obligaties
Obligatie wordt gedefinieerd als het financiële instrument dat vaste rentebetalingen aan de houder geeft. Bedrijven en overheidsinstellingen geven obligaties uit om financiering aan te trekken met de bedoeling zakelijke projecten of overheidsprojecten te financieren. De houder van dergelijke instrumenten wordt crediteuren genoemd.
# 3 - Exchange Traded Funds
Exchange-traded funds worden gedefinieerd als de speciale variant van het onderlinge fonds waarvan de benchmark de onderliggende index is. Het is in feite een groep effecten die als één eenheid is samengevat.
# 4 - Marktindex
De marktindex wordt gedefinieerd als de verzameling effecten. De collectie zou gericht kunnen zijn op een specifiek gebied van de financiële markt. Deze zijn bedoeld om de prestaties van de financiële markten te beoordelen. De index wordt gebruikt om passieve beleggingsstrategieën te ontwikkelen.
# 5 - Munteenheid
Valuta wordt gedefinieerd als het instrument van gelduitwisseling dat het traditionele ruilsysteem vervangt, waarbij een dergelijk medium algemeen aanvaardbaar is in het specifieke land. Verschillende landen kunnen verschillende valuta hebben. De meest gebruikelijke en populaire acceptabele valuta over de hele wereld is die van Amerikaanse dollars, waarin veel landen dollarisatie hebben uitgevoerd om te voldoen aan de valutavereiste die gelijkwaardig is aan wereldwijde normen.
# 6 - Grondstoffen
De grondstof wordt gedefinieerd als het instrument dat wordt gebruikt in zakelijke en handelsgerelateerde activiteiten. Deze items zijn input voor algemene handel en productie van zakelijke activiteiten. Goud en zilver zijn de meest populaire goederen die op de goederenmarkt worden verhandeld.
Voorbeelden van onderliggende activa
Laten we de onderliggende activa begrijpen met behulp van voorbeelden.
Voorbeeld 1
- Stel dat een onderliggende waarde, zoals aandelen A die voor $ 50 zijn gekocht, een neerwaarts risico vertoont. De houder heeft 1 aandeel van aandeel A. De houder kan een putoptie van aandeel A opnemen met een uitoefenprijs van $ 50, verhandeld tegen $ 2 op de optiemarkten.
- Een putoptie is een derivatencontract dat de houder ervan het recht geeft de onderliggende waarde vóór de vervaldatum te verkopen tegen een vooraf bepaalde uitoefenprijs.
- De putoptie geeft het recht om te verkopen, maar niet de verplichting om de verkoopactiviteit uit te oefenen.
- De onderliggende waarde voor de putoptie is hier het aandeel A waarvan de putoptie is geïnnoveerd en afgeleid.
Voorbeeld # 2 - Praktische toepassing
- Goud is een grondstof die een zeer populair instrument is dat zowel voor afdekkingsdoeleinden als voor beleggingsdoeleinden kan worden gebruikt. Het goud kan worden gebruikt om de stijgende inflaties te beteugelen en zo elk mogelijk waardeverlies van Amerikaanse dollars te beteugelen.
- De dollar heeft de titel een wereldwijd acceptabele valuta te zijn.
- Het goud is een onderliggend bezit dat nooit zijn waarde verliest.
- Telkens wanneer een dollar instort voor stijgende inflatie, kan goud worden gebruikt als een alternatief beleggingsinstrument om de inflatie te beteugelen, het waardeverlies te stoppen en de mogelijke gevolgen van een ineenstorting van de dollar te verminderen.
Formule voor onderliggende activa
Ze kunnen worden uitgedrukt in algemene termen van wiskundige basisuitdrukkingen, zoals hieronder weergegeven:
Hier,
- Het wordt uitgedrukt als yn.
- De afgeleide functie, indien toegepast op het onderliggende actief, zou resulteren in een afgeleide waarde
- De afgeleide waarde wordt uitgedrukt als ny (n-1)
Verschillende onderliggende activa kunnen verschillende relaties hebben met de derivaten en daarom kan hun formule variëren.
De opties bieden verschillende methoden om zichzelf te waarderen en daarom kan die specifieke methode worden gebruikt om de waarde van de onderliggende waarde te bepalen.
Evenzo kan de waardering van futurescontracten verschillende methoden bieden om de waarde van de onderliggende activa af te leiden.
Voordelen
Enkele van de voordelen zijn als volgt.
- Bepaalde varianten van onderliggende activa, zoals aandelen, zijn zeer verhandelbaar van aard.
- Ze hebben een georganiseerde financiële markt die liquiditeit en uitwisseling van effecten tussen verschillende betrokken partijen bevordert.
- Veel beleggers gebruiken de onderliggende activa voor beleggingsdoeleinden en behalen daardoor een hoog rendement nadat ze dergelijke effecten gedurende een aanzienlijke beleggingshorizon hebben aangehouden.
- Aangezien deze activa een georganiseerde markt hebben, zijn de transactiekosten die gemoeid zijn met het verhandelen van dergelijke activa relatief laag.
Nadelen
Enkele van de nadelen zijn als volgt.
- Bepaalde varianten van onderliggende activa kunnen voor speculatieve doeleinden worden gebruikt. Dit geeft aanleiding tot een gelijke kans om zeer snel geld te verliezen dat in dergelijke activa is geplaatst.
- Elk type onderliggende waarde houdt een specifiek risico in. De aandelen en grondstoffen dragen een beleggingsrisico, terwijl de obligaties het risico van wanbetaling en het tegenpartijrisico dragen.
- Er kunnen bepaalde soorten onderliggende activa zijn waarvan de derivaten alleen kunnen worden verhandeld en afgewikkeld op de over-the-counter-segmenten, die op hun beurt aanleiding geven tot wanbetaling en tegenpartijrisico als een van de partijen haar verplichting opzegt.
- De prestaties van de onderliggende activa moeten periodiek worden opgevolgd om mogelijke risico's verbonden aan deze activa te verminderen en te beteugelen.
Beperkingen
Enkele van de beperkingen zijn als volgt.
- De waarde van de onderliggende activa is afhankelijk van de economische omstandigheden van de natie. Als de natie het economisch niet zo goed doet, kan dit ervoor zorgen dat de waarde van de onderliggende activa daalt.
- Ze zijn altijd vatbaar voor informatieasymmetrie en ongunstige selectie. Informatieasymmetrie treedt meestal op wanneer een van de partijen die bij de financiële transacties betrokken zijn, mogelijke informatie onderling verbergt die de financiële deal kan beïnvloeden. De nadelige selectie treedt meestal op wanneer de belegger slechte en slecht presterende activa kiest met het oog op zijn investering.
Belangrijke punten
Enkele van de belangrijke punten zijn als volgt.
- De derivaten zijn de financiële innovaties waarvan de waarde kan worden afgeleid uit de onderliggende activa.
- De derivaten worden gebruikt om de posities op de onderliggende activa af te dekken.
- Het wordt altijd aangeraden om een gelijkwaardige en tegengestelde positie in derivatencontracten aan te houden die overeenkomt met de positie van de onderliggende activa.
- Als de positie eenmaal is ingenomen, kan elke verandering in de waarde van de onderliggende waarde de afdekkingsinspanningen teniet doen en tegelijkertijd kan de algehele positie worden omgezet in een risicovolle positie.
- In dergelijke situaties kan de belegger of de hedger snel geld verliezen in plaats van een stabiel rendement te behalen.
Gevolgtrekking
Onderliggende activa zijn basisbouwstenen voor de derivatencontracten. Het zou zeer speculatief van aard kunnen zijn en zou kunnen leiden tot onmiddellijke waarde-erosie als de posities die in dergelijke activa worden ingenomen niet periodiek worden gecontroleerd. Dergelijke instrumenten houden zowel een opwaarts als een neerwaarts risico in, waarbij deze instrumenten zowel beter als slechter kunnen presteren op basis van de economische situatie in het land.
