Formule vereist rendement

Wat is de vereiste formule voor rendement?

De formule voor het berekenen van het vereiste rendement voor aandelen die dividend uitkeren, wordt afgeleid met behulp van het Gordon-groeimodel. Dit dividendkortingsmodel berekent het vereiste rendement voor het eigen vermogen van een dividendbetalend aandeel door gebruik te maken van de huidige aandelenkoers, de dividendbetaling per aandeel en het verwachte dividendgroeipercentage.

De formule met behulp van het dividendkortingsmodel wordt weergegeven als,

Aan de andere kant wordt voor het berekenen van het vereiste rendement voor aandelen die geen dividend uitkeren, afgeleid met behulp van het Capital Asset Pricing Model (CAPM). De CAPM-methode berekent het vereiste rendement door de bèta van beveiliging te gebruiken, wat de indicator is van het risiconiveau van die beveiliging. De vereiste rendementsvergelijking maakt gebruik van het risicovrije rendement en het marktrendement, dat doorgaans het jaarlijkse rendement van de referentie-index is.

De formule met behulp van de CAPM-methode wordt weergegeven als,

Stappen om het vereiste rendement te berekenen met behulp van het dividendkortingsmodel

Voor aandelen die een dividend uitkeren, kan de formule voor het vereiste rendement (RRR) worden berekend door de volgende stappen te volgen:

Stap 1: Bepaal eerst het dividend dat in de volgende periode moet worden betaald.

Stap 2: Verzamel vervolgens de huidige prijs van het eigen vermogen uit de voorraad.

Stap 3: Probeer nu het verwachte groeipercentage van het dividend te berekenen op basis van openbaarmaking door het management, planning en bedrijfsprognoses.

Stap 4: Ten slotte wordt het vereiste renterendement berekend door de verwachte dividendbetaling (stap 1) te delen door de huidige aandelenkoers (stap 2) en vervolgens het resultaat toe te voegen aan het verwachte dividendgroeipercentage (stap 3) zoals hieronder weergegeven,

Formule vereist rendement = verwachte dividendbetaling / aandelenkoers + voorspelde dividendgroei

Stappen om het vereiste rendement te berekenen met behulp van het CAPM-model

Het vereiste rendement voor een aandeel dat geen dividend uitkeert, kan worden berekend door de volgende stappen te volgen:

Stap 1: Bepaal ten eerste het risicovrije rendement, dat in feite het rendement is van staatsobligaties zoals 10-jarige G-Sec-obligaties.

Stap 2: Bepaal vervolgens het marktrendement, het jaarlijkse rendement van een geschikte referentie-index zoals de S&P 500-index. Op basis hiervan kan de marktrisicopremie worden berekend door het risicovrije rendement af te trekken van het marktrendement.

Marktrisicopremie = marktrendement - risicovrij rendement

Stap 3: Bereken vervolgens de bèta van het aandeel op basis van de koersbeweging van het aandeel, ten opzichte van de referentie-index.

Stap 4: Ten slotte wordt het vereiste rendement berekend door de risicovrije rente toe te voegen aan het product van bèta en marktrisicopremie (stap 2) zoals hieronder weergegeven,

De formule voor het vereiste rendement = risicovrij rendement + β * (marktrendement - risicovrij rendement)

Voorbeelden van vereiste formule voor rendement (met Excel-sjabloon)

Laten we enkele eenvoudige tot geavanceerde voorbeelden bekijken om de berekening van het vereiste rendement beter te begrijpen.

U kunt dit Excel-sjabloon voor de vereiste formule voor het rendement hier downloaden - Excel-sjabloon voor de vereiste formule voor het rendement

Voorbeeld 1

Laten we een voorbeeld nemen van een belegger die overweegt twee effecten met een gelijk risico op te nemen om er een in zijn portefeuille op te nemen.

Bepaal welke beveiliging moet worden geselecteerd op basis van de volgende informatie:

Hieronder vindt u gegevens voor de berekening van het vereiste rendement voor beveiliging A en beveiliging B.

Het vereiste rendement van zekerheid A kan worden berekend als,

Vereist rendement voor beveiliging A = $ 10 / $ 160 * 100% + 5%

Het vereiste rendement voor zekerheid A = 11,25%

Het vereiste rendement van zekerheid B kan worden berekend als,

Vereist rendement voor zekerheid B = $ 8 / $ 100 * 100% + 4%

Het vereiste rendement voor zekerheid B = 12,00%

Op basis van de gegeven informatie verdient beveiliging A de voorkeur voor de portefeuille vanwege het lagere vereiste rendement op het risiconiveau.

Voorbeeld # 2

Laten we een voorbeeld nemen van een aandeel met een bèta van 1,75, dat wil zeggen dat het riskanter is dan de algemene markt. Verder bedroeg het kortetermijnrendement van de Amerikaanse staatsobligatie 2,5%, terwijl de referentie-index wordt gekenmerkt door het gemiddelde langetermijnrendement van 8%. Bereken het vereiste rendement van de voorraad op basis van de gegeven informatie.

• Gegeven, risicovrije rente = 2,5%
• Beta = 1,75
• Marktrendement = 8%

Hieronder vindt u gegevens voor de berekening van een vereist rendement van de aandelen.

Daarom kan het vereiste rendement van de voorraad worden berekend als,

Vereist rendement = 2,5% + 1,75 * (8% - 2,5%)

= 12,125%

Daarom is het vereiste rendement van de voorraad 12,125% .

Relevantie en toepassingen

Het is belangrijk om het concept van het vereiste rendement te begrijpen, aangezien het door beleggers wordt gebruikt om te beslissen over het minimaal vereiste rendement van een investering. Op basis van het vereiste rendement kan een belegger beslissen of hij in een activum wil investeren op basis van het gegeven risiconiveau.

Het vereiste rendement voor een aandeel met een hoge bèta ten opzichte van de markt had hoger moeten zijn omdat het nodig is om beleggers te compenseren voor het extra risiconiveau dat aan de investering is verbonden. Ook kan een belegger het vereiste rendement gebruiken voor het rangschikken van de activa en uiteindelijk de investering doen volgens de ranglijst en deze opnemen in de portefeuille. Kortom, hoe hoger het verwachte rendement, hoe beter de asset.