Totaal rendement-index

Wat is de Total Return Index?

Total Return Index of TRI is een zeer nuttige aandelenindexbenchmark om het rendement van zowel de prijsbewegingen van de samenstellende aandelen als de uitbetaling van dividenden vast te leggen, en gaat er ook van uit dat dividenden worden herbelegd. Het is een zeer nuttige maatstaf omdat het feitelijk aangeeft wat de belegger terugneemt of terugkrijgt van de gedane investering.

Total Return Index-formule

Total Return Index-formule wordt weergegeven zoals hieronder -

Total Return Index-berekening

Een berekening van de totale opbrengstindex kan in de vorm van waarden in dollars, euro's of andere valuta's zijn. Om de TRI te berekenen, moeten we eerst het uitgekeerde dividend verantwoorden. De eerste stap is om de uitbetaalde dividenden over een bepaalde periode te verdelen met dezelfde deler die werd gebruikt om de punten gerelateerd aan de index te berekenen of dit wordt ook wel de basislimiet van de index genoemd. Dit geeft ons de waarde van het dividend dat wordt uitbetaald per punt van de index, die wordt weergegeven door de onderstaande vergelijking:

Geïndexeerd dividend (Dt) = uitbetaald dividend / basiskapitaalindex

De tweede stap is het combineren van de dividend- en prijsveranderingsindex om de koersrendementsindex voor de dag aan te passen. De onderstaande formule kan hiervoor worden gebruikt:

(De huidige PR-index + geïndexeerd dividend) / vorige PR-index

Ten slotte wordt de totaalrendementsindex berekend door de aanpassingen van de prijsrendementsindex toe te passen op de totaalrendementsindex, die de volledige geschiedenis van de betaling van dividenden vertegenwoordigt, en deze waarde wordt vermenigvuldigd met de TRI-index van vroeger. Dit kan worden weergegeven zoals hieronder:

Total Return Index = vorige TRI * [1+ {(huidige PR-index + geïndexeerd dividend) / vorige PR-index} -1]

De TRI-berekening omvat dus in feite een proces in drie stappen dat ten eerste omvat het bepalen van het dividend per indexpunt, ten tweede, aanpassing van de koersrendementsindex en ten slotte, toepassing van de aanpassing op het TRI-indexniveau van de vorige dag.

Voorbeeld van Total Return Index

Laten we hier een voorbeeld van de London Stock Exchange beschouwen als een enkele aandelen en we investeren erin. Dit aandeel werd in het jaar 2000 gekocht en in 2001 werd een dividend van 0,02 GBP op het aandeel uitgegeven. De prijs van het aandeel nadat het dividend was uitgegeven, bracht het op 5 GBP. We kunnen ons nu voorstellen dat wat het dividend ook werd uitgegeven, werd gebruikt om meer aandelen van LSE te kopen tegen dezelfde prijsklasse van 5 GBP. Daarom kunnen we nu 0,02 / 5 = 0,004 aandelen van LSE kopen, wat het totaal van 1,004 aandelen in beslag neemt. Dus TRI op dit niveau kan worden berekend als 5 * 1,004 = 5,02

In het tweede jaar van 2002 geeft het aandeel opnieuw een nieuw dividend uit waarvan de aandelenkoersen veronderstellen dat deze constant is op 0,002 GBP. Op dit moment zijn wij feitelijk eigenaar van 1.004 aandelen. Het aldus berekende totale dividend is 1,004 * 0,02 = 0,002008 GBP. Dit wordt nu herbelegd in hetzelfde aandeel met een huidige prijs van 5,2 GBP. Nu wordt het aantal gehouden aandelen 1.008. De TRI wordt nu dus 5,2 * 1,008 = 5,24

We moeten hetzelfde doen voor elke periode en dus kunnen we uiteindelijk aan het einde van het cumulatieve nummer van de periode gemakkelijk een grafiek van het TRI-niveau uitzetten of de vereiste TRI voor die periode berekenen met behulp van de bovenstaande formule, rekening houdend met de vorige periode TRI en huidige TRI.

Total Return Index versus Price Return Index

• De totaalrendementsindex omvat zowel de prijsbeweging of de meerwaarde / verlies samen met het ontvangen dividend van het effect, terwijl de koersrendementsindex alleen rekening houdt met de beweging van een prijs of de meerwaarde / verlies en niet met het ontvangen dividend.
• TRI geeft een realistischer beeld van het rendement van het aandeel, aangezien het alle componenten omvat die eraan verbonden zijn, zoals prijsverandering, rente en dividend, waarbij PRI alleen een detail geeft over de prijsbeweging en dit is niet het werkelijke rendement van het aandeel.
• TRI is meer een nieuwste benadering van hoe beleggers hun onderlinge fondsen benchmarken, omdat het hen helpt het fonds op een betere manier te beoordelen, aangezien de NAV van een beleggingsfonds niet alleen het vermogensverlies / de vermogenswinst in de portefeuille weergeeft, maar ook het ontvangen dividend van de participaties in de portefeuille, terwijl PRI een meer traditionele benadering is waarbij onderlinge fondsen werden vergeleken met prijsveranderingen die alleen betrekking hadden op het aantal effecten dat een beleggingsfonds aanstuurt.
• TRI is transparanter en de geloofwaardigheid van de aandelen of fondsen is veel toegenomen, terwijl PRI meer een misleidend scenario is omdat het de prestaties van een beleggingsfonds overschat, dat veel investeerders heeft aangetrokken om in het specifieke fonds te investeren zonder het echte scenario te begrijpen .

TRI-impact op beleggers in beleggingsfondsen

Het gebruik van de Total Return Index ten opzichte van de Price Return Index kan in grote lijnen de langetermijnstrategieën van beleggers beïnvloeden. Dit speelt een sleutelrol bij actieve investeringen in gedane passieve investeringen. Als we een gemiddelde telling nemen, zien we dat componenten van de index op jaarbasis ongeveer 2% dividend zullen verdienen. Dit rendement als we de PRI-benadering volgen, wordt niet meegenomen in de vergelijking van onderlinge fondsen.

In de PRI-benadering wordt het rendement dus met 2% per jaar geminimaliseerd of onderschat. Met de TRI-benadering zullen beleggers zien dat de prestatie van de index met 2% is gestegen door rekening te houden met de TRI-benadering in plaats van rekening te houden met de PRI-benadering. Een goed ding over TRI voor beleggers in beleggingsfondsen is dat het geïnvesteerde geld niet meer achter onnauwkeurige benchmarks zal worden vergrendeld.

Gevolgtrekking

 De totaalrendementsindex is een zeer nuttige benchmark als we het werkelijke rendement willen weten dat wordt gegenereerd voor componenten van een aandeel of een beleggingsfonds. Het is een zeer nuttige maatregel omdat het feitelijk aangeeft wat de belegger terugneemt of terugkrijgt van de gedane investering. Het is in feite het bestanddeel van het rendement van een index, de betaalde dividenden en ook de dividenden die worden herbelegd in de index.

In alle grote ontwikkelde markten worden alle beleggingsfondsen tegenwoordig afgezet tegen de totaalrendementsindex die voorheen werd vergeleken met de prijsrendementsindex. Zelfs in het geval van aandelen, is het bij de groei-optie van het fonds verplicht om rekening te houden met het dividend dat het heeft gegenereerd, maar niet heeft uitgekeerd van de onderliggende bedrijven. TRI komt dus in een groter plaatje wanneer het werkelijke rendement van het aandelenfonds moet worden berekend.