Pro-forma-inkomsten

Pro-forma winstdefinitie

Pro-forma winst verwijst naar het inkomen van het bedrijf dat wordt berekend in afwijking van de naleving van het algemeen aanvaarde boekhoudprincipe, aangezien het geen rekening houdt met eenmalige posten zoals buitengewone posten zoals verlies als gevolg van brand, herstructureringskosten, enz. Zodat relatief positief beeld van de jaarrekening van het bedrijf kan door het bedrijf worden getoond.

In eenvoudige bewoordingen verwijst Pro-Forma-verdiensten naar inkomsten zonder eenmalige posten zoals herstructureringskosten en buitengewone posten. Hierbij worden de inkomsten van het bedrijf niet berekend volgens de algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP). Het wordt gebruikt om het positieve aspect van verdienen te laten zien.

  • Het wordt ook wel projectie van verdiensten genoemd, inclusief als onderdeel van IPO, dwz beursintroductie.
  • Het bedrijf kan items uitsluiten die eenmalig zijn of die gewoonlijk niet voorkomen als onderdeel van de normale bedrijfsvoering. Voorbeelden zijn bijzondere waardeverminderingen van activa, verouderde voorraden, herstructureringskosten en buitengewone posten. De bedoeling van een bedrijf is om hiermee een duidelijk beeld te krijgen van zijn normale winstgevendheid en dit aan investeerders te laten zien.
  • Bovendien maken sommige bedrijven hiervan misbruik en sluiten ze items uit die in het algemeen volgens GAAP zouden moeten worden opgenomen. Een investeerder moet voorzorgsmaatregelen nemen, fundamentele analyses uitvoeren en dienovereenkomstig investeren.

Casestudy

Laten we hetzelfde begrijpen met een casestudy.

bron: amazon.com

In 2001 publiceerde Amazon.com het een Pro-Forma-resultaat van een kwartaal, waarin sommige uitgaven, zoals afschrijvingen van bijzondere waardeverminderingen, rentelasten en verliezen op aandelenbeleggingen, waren uitgesloten.

Volgens Amazon.com nam het bedrijfsverlies van Pro-Forma in het derde kwartaal af tot $ 27 miljoen, terwijl het nettoverlies volgens GAAP $ 170 miljoen bedroeg. Toen ontstond er controverse, waardoor het bedrijf rapporten ontwikkelde volgens de normen van Pro-Forma en rapportages vrijgaf. Eind 2001 gaf de Securities and Exchange Commission een waarschuwing uit als een bedrijf de Pro-Forma-inkomsten misleidt, het kan worden geconfronteerd met civiele fraudezaken. In 2002 werd de eerste actie tegen deze waarschuwing genomen via Trump Hotels, Casino Resorts.

Wat is pro-forma EPS?

Het helpt ook om Pro-Forma EPS te vinden. Deze berekening is gebaseerd op het genormaliseerde nettoresultaat exclusief eenmalige kosten. Pro-Forma EPS streeft naar de inkomstenstroom uit bedrijfsactiviteiten, die kan worden gebruikt om toekomstige EPS te voorspellen.

Pro-forma EPS is erg behulpzaam bij fusies en overnames; waarbij het het beoogde netto-inkomen en eventuele aanvullende synergieën of incrementele aanpassingen aan de teller optelt, terwijl nieuwe aandelen die zijn uitgegeven als gevolg van verwerving aan de noemer worden toegevoegd.

Pro-Forma EPS-formule

  • Pro-Forma EPS wordt gebruikt bij de overname van een bedrijf om het financiële resultaat te bepalen dat zij zullen hebben door de overname van het doelwit of de fusie met het doelwit. Het stelt de overnemende partij ook in staat om te bepalen of deze transactie zal bijdragen aan of verwateren en een positief effect zal hebben op de winst per aandeel. Deze situatie kan zich ook voordoen wanneer de winst per aandeel kan stijgen, maar de waarde van fusiebedrijven lager is dan de overnemende partij en de doelgroep.
  • Let op: Incrementele aanpassing is een item met een toegevoegde waarde dat ontstaat wanneer twee bedrijven fuseren.
  • Een e-commercebedrijf fuseert bijvoorbeeld met het koeriersbedrijf. Door deze fusie kan een e-commercebedrijf zijn oorspronkelijke koerierskosten besparen, die eerder aan externe koeriersbedrijven werden betaald. Dit bedrijf gebruikt zijn middelen, wat leidt tot meer winst en lagere kosten.

Hoe bereken je de pro-forma winst per aandeel (EPS)?

Een berekening is als volgt: -

De overnemende partij heeft een totale winst van $ 6000 en uitstaande aandelen van 3.000.

EPS = 6000/3000

Het beoogde bedrijf dat wordt overgenomen, heeft een totale winst van $ 3.000.

Aanpassen is dat de overnemende partij 700 nieuwe aandelen uitgeeft en deze overhandigt aan het doel om de overname te voltooien.

Pro Forma is de som van alle verdiensten gedeeld door de som van alle uitstaande aandelen om Pro Forma EPS te krijgen.

  • Pro Forma EPS = (nettowinst van de overnemer + nettowinst van de doelgroep) / (uitstaande aandelen van de overnemer + nieuwe uitgegeven aandelen)
  • = (6.000 + 3.000) / (3.000 + 700)

Pro Forma EMS zal zijn:

  • Accretie / verwatering is het percentage in EPS na de transactie van ervoor.
  • Accretie / verdunning = (2,43-2) / 2 * 100

  • Accretie / verdunning

Accretie betekent positief en verwatering betekent negatief.

U kunt deze Excel-sjabloon hier downloaden: - ProForma Winst EPS-berekeningen Excel-sjabloon

GAAP vs. pro-forma financiële overzichten

  • GAAP geeft details van elk, en elk kostenbedrijf, terwijl Pro-Forma eenmalige kosten uitsluit
  • GAAP kan de winst op lange termijn niet analyseren, terwijl Pro-Forma iemand helpt om de winst op lange termijn van een bedrijf te vinden.
  • Wanneer GAAP aantoont dat verdiensten in negatieve Pro-Forma-verdiensten positief kunnen zijn.
  • GAAP kan geen gemanipuleerde uitgaven zijn, terwijl voor Pro-Forma het verdienen ervan kan worden gemanipuleerd.

Toepassingen

Pro-forma winstoverzicht geeft een beter beeld van de prestaties en waarde van de kernactiviteiten van een bedrijf. Veelal eenmalige zakelijke evenementen kunnen worden uitgesloten omdat te verwachten is dat dit in de toekomst niet meer zal gebeuren.

Voordelen

  • Pro-Forma EPS geeft een investeerder ook een duidelijk beeld van de bedrijfsvoering. Voor sommige bedrijven biedt het een nauwkeurig beeld van de financiële prestaties en kijkt het uit een bedrijf.
  • Het in overweging nemen van eenmalige kosten heeft een invloed op het oordeel van de investeerder, maar deze kosten zijn bedoeld voor winst op korte en lange termijn en moeten worden berekend via Pro-Forma EPS, waarin deze kosten niet in aanmerking worden genomen en helpen om de winst op lange termijn te analyseren. Voorbeeld: kosten van een fusie van een bedrijf zijn eenmalig; dus niet in overweging nemen in Pro-Forma EPS.
  • Deze inkomsten zijn een handig hulpmiddel om de belangrijkste drijvende kracht achter de waarde van het bedrijf te identificeren en veranderende trends binnen de bedrijfsvoering te analyseren, die later kunnen worden gebruikt om potentiële overnamedoelstellingen te waarderen.

Nadelen

  • Het bedrijf sluit soms zaken uit zoals op aandelen gebaseerde compensatie en acquisitiegerelateerde kosten, en ze verwachten dat een investeerder deze kosten als niet-reëel beschouwt en ook de winst als positief beschouwt.
  • Deze inkomsten hebben geen standaardrichtlijn die moet worden gevolgd.
  • Sommige bedrijven houden geen rekening met onverkochte voorraden in een overzicht.
  • Deze inkomsten kunnen gemakkelijk worden gemanipuleerd.