Top 4 voorbeelden van acquisities
Overname vindt plaats wanneer de financieel sterke entiteit de entiteit overneemt die financieel minder sterk is door aandelen te verwerven ter waarde van meer dan vijftig procent en het voorbeeld van de overname omvat de aankoop van het hele voedsel van het bedrijf in het jaar 2017 door Amazon voor $ 13,7 miljard en de aankoop van de bedrijf Time Warner door bedrijf AT&T in het jaar 2016 voor $ 85,4 miljard.
De volgende acquisitievoorbeelden geven een overzicht van de meest voorkomende soorten acquisities. Het is onmogelijk om een complete set voorbeelden te geven die elke variatie in elke situatie aanpakken, aangezien er duizenden van dergelijke acquisities zijn. Elk voorbeeld van de overname geeft een overzicht van de overname, de relevante redenen en waar nodig aanvullende opmerkingen
De overname is wanneer een bedrijf meer dan 50% eigendom koopt in zijn doel. Met een winst van meer dan 50% in het doelbedrijf krijgt het overnemende bedrijf het recht om beslissingen te nemen zonder de toestemming van de stakeholders van het doelbedrijf. Het overnemende bedrijf verkrijgt dit eigendom door de aandelen te kopen en / of de activa te kopen. Het doelbedrijf verwacht een premie te betalen bovenop het huidige tarief.
In dit artikel gaan we u de 4 beste voorbeelden van acquisities geven.
Voorbeeld # 1 - Amazon neemt Whole Foods over
Amazon verwierf hele voedingsmiddelen voor een totaalbedrag van $ 13,7 miljard. Hierdoor verhuisde de e-commercegigant naar veel fysieke winkels. Hierdoor zal Amazon doorgaan met zijn lange doel om meer boodschappen te verkopen
Amazon betaalde $ 42 per aandeel in een all-cash deal voor hele voedingsmiddelen, inclusief schulden. De betaalde premie was ~ 27% voor de slotkoers van hele voedingsmiddelen op donderdag 15 juni
Amazon betaalde $ 9 miljard van de totale betaalde koopprijs van $ 13,7 miljard. Dit betekent dat Amazon bijna 70% betaalde voor toekomstige groeivooruitzichten en dat alleen de resterende 30% gebaseerd was op de huidige activiteiten van hele voedingsmiddelen. Na de overname bedroeg het goodwill-saldo van Amazon $ 13,4 miljard aan het einde van het fiscale jaar 2017, het grootste in de geschiedenis en meer dan 10% van de totale activa.
Zoals hierboven benadrukt, was het gemiddelde van de levensmiddelensector, inclusief hele voedingsmiddelen, over de afgelopen twaalf maanden vóór de overname 8,4x. Dit was voorafgaand aan de aankondiging van de aankondiging van de lagere inkomsten van Krogers
Dit nieuws leidde tot een verlaging van de gemiddelde multiple naar 7,8x. De impliciete EV / EBITDA-veelvoud van Amazon en hele voedingsmiddelen was ongeveer 10,4x LTM EBITDA. Dit betekent dat hele voedingsmiddelen zijn verworven met een premie van 30% in vergelijking met het vorige veelvoud en dat de veelvouden van de andere bedrijven in de branche zijn gedaald
Voorbeeld # 2 - Sun Pharmaceuticals neemt Ranbaxy over
Deze farmaceutische deal is een voorbeeld van een aandelenruilovereenkomst. Volgens de deal zouden de aandeelhouders van Ranbaxy vier aandelen ontvangen voor elke vijf Sun Pharma-aandelen die zij in hun bezit hebben. Dit leidt tot een verwatering van 16,4% in het eigen vermogen van Sun Pharma. De dealomvang bedroeg $ 3,2 miljard en was een deal met alle aandelen. De geconsolideerde omzet van Sun Pharma bedroeg INR 11.326 crore en het verwierf Ranbaxy, een bedrijf met een omzet van INR 12.410 crore. Zo behaalde Ranbaxy een waardering van 2,2x de verkoop van de afgelopen twaalf maanden. Het mooie van deze deal is dat een kleiner bedrijf een groter bedrijf heeft overgenomen
De waarde van Ranbaxy-aandelen was INR 457 per aandeel, dit vertegenwoordigt een premie van 18% op het dertig dagen durende volume op de gewogen gemiddelde aandelenprijs
Redenen voor acquisitie - Dit was een strategische acquisitie voor Sun pharma, aangezien het hen zou helpen om hiaten in de VS op te vullen en hen ook zou helpen om betere toegang te krijgen tot opkomende markten en een sterke positie op de binnenlandse markt te krijgen. Sun Pharma kreeg dankzij deze overname ook de kans om de nummer één positie te verwerven van de huidige derde positie in de dermatologische ruimte.
Zoals u in de bovenstaande tabel kunt zien, steeg de netto-omzet van Sun pharma tot 2,72,865, wat aangeeft hoeveel voordeel het heeft behaald na de fusie. Evenzo is er een stijging van de brutowinst, EBITDA en nettowinst. De balans geeft duidelijk de versterkte positie van de onderneming na de fusie in alle opzichten weer. De vaste activa zijn meer dan verdubbeld en ook de kassaldi zijn aanzienlijk gestegen.
Voorbeeld # 3 - Microsoft en LinkedIn
Microsoft verwierf LinkedIn voor $ 196 per aandeel tot een deal van $ 26 miljard en vocht daarvoor met zijn concurrent Salesforce.com. De aandelen van LinkedIn stegen 64% nadat de aankondiging was gedaan. Het was een all-cash deal en was inclusief al het nettocash van LinkedIn. Dit vertegenwoordigt een premie van 50% ten opzichte van de laatste slotkoers van LinkedIn en het totaal bedroeg $ 9 miljard. Microsoft kocht LinkedIn voor een prijs die 25% lager is dan zijn hoogste punt ooit.
Microsoft financierde deze deal met de uitgifte van nieuwe schulden. De deal zal naar verwachting een verwatering van ~ 1 procent hebben ten opzichte van de niet-GAAP EPS.
De reden voor deze deal zijn vooral de 433 miljoen LinkedIn-abonnees en professionele clouds. Het kernidee was vooral om de dataproductiviteit te verhogen.
Voorbeeld # 4 - Disney en 21st Century Fox
Disney kocht de vos uit de 21e eeuw voor $ 71,3 miljard. Dit was een echte opschudding voor de entertainmentbusiness. Deze deal bracht twee grote giganten uit de entertainmentwereld samen. Disney won deze deal van zijn concurrent Comcast en had negen maanden nodig om de nodige goedkeuring te krijgen. Dit is een van de grootste deals van de afgelopen tijd. Deze deal zal leiden tot meer dan 4000 banen.
Activa die tijdens de deal van eigenaar veranderen, zijn onder meer:
- 20th Century Fox
- Fox Searchlight Afbeeldingen
- Fox 2000 Pictures - Fox Family,
- National Geographic-partners
- Fox Networks Group International
- Indiase kanalen zoals - Star India
- Fox's procentuele belangen in Hulu, Tata Sky en Endemol Shine Group.
(Bron - website van het bedrijf)
Gevolgtrekking
Er zijn verschillende manieren waarop acquisities kunnen plaatsvinden. Het kan vriendelijk of vijandig zijn. Zoals te zien is in de bovenstaande acquisitievoorbeelden, is het niet nodig dat alleen een groot bedrijf de capaciteit heeft om een klein bedrijf over te nemen, het is ook andersom mogelijk, zoals benadrukt in de farmaceutische deal van Ranbaxy en Sun
Er zijn verschillende pre- en post-stappen die het bedrijf moet nemen voordat het de overname voorstelt. Het belangrijkste aspect om naar te kijken bij een overname zijn de synergieën, vooral in het geval van strategische overnames. De overnemende partij is op zoek naar uitbreiding van zijn bedrijf of om activa te verwerven en deze vervolgens te gebruiken om het bedrijf verder uit te breiden. Het doel daarentegen is op zoek naar controle over de activiteiten en ook naar winst voor zijn aandeelhouders
