Het aantal verdiende rente is de verhouding tussen de winst vóór rente en belastingen en de rentelasten van het bedrijf over die specifieke periode; het helpt bij het bepalen van de liquiditeitspositie van het bedrijf door te bepalen of ze zich in een comfortabele positie bevinden om rente over de uitstaande schuld te betalen.
Wat is de Times Interest Earned Ratio?
Ratio van verdiende rente is een solvabiliteitsratio die het vermogen van een organisatie meet om haar schuldverplichtingen te betalen. Ook bekend als rentedekkingsgraad, gebruiken de kredietverstrekkers het vaak om na te gaan of de kredietnemer een extra lening kan aangaan.
- Times Interest ratio wordt berekend door de winst van het bedrijf voordat het rente betaalt te delen door de rentelasten, of de ratio is een verdeling van simpelweg winst vóór rente en belastingen op rentelasten.
- We merken op uit de bovenstaande grafiek dat Volvo's Times Interest Earned in de loop der jaren gestaag is toegenomen. Het is een goede situatie vanwege het toegenomen vermogen van het bedrijf om de rente te betalen.
- Analisten zouden een tijdreeks van de ratio moeten overwegen. Een enkele puntverhouding is misschien geen uitstekende maatstaf, aangezien deze eenmalige inkomsten of inkomsten kan omvatten. Bedrijven met consistente inkomsten zullen gedurende een tijdje een consistente ratio hebben, wat aangeeft dat ze een betere positie hebben om schulden af te lossen.
- Kleine bedrijven en startups die geen consistente inkomsten hebben, zullen in de loop van de tijd echter een variabele verhouding hebben. Kredietverstrekkers geven er dus niet de voorkeur aan leningen aan dergelijke bedrijven te verstrekken. Daarom hebben deze bedrijven een hoger eigen vermogen en halen ze geld op bij private equity en venture capitalists.
Hoe gebruik je Times Interest Earned Ratio?
- De ratio geeft aan hoe vaak het bedrijf zijn rentelasten kan dekken met zijn inkomsten vóór belastingen en vóór rente.
- De banken en financiële kredietverstrekkers kijken vaak naar verschillende financiële ratio's om de solvabiliteit van de Vennootschap te bepalen en of ze in staat zal zijn haar schulden af te lossen voordat ze meer schulden aangaat. De banken kijken vaak naar de schuldratio, de schuld-eigen vermogenratio en de rente-verdiende ratio van Times.
- De schuldratio en de verhouding tussen schuld en eigen vermogen zijn een maatstaf voor de kapitaalstructuur van de Vennootschap en geven de blootstelling van de Vennootschap aan schuldfinanciering aan in verhouding tot de totale activa of het eigen vermogen. Deze ratio meet echter of de Vennootschap voldoende verdient om de rente af te betalen.
- De hoge renteverdieningsratio is gunstig omdat het aangeeft dat het bedrijf meer verdient dan het verschuldigd is en in staat zal zijn om aan zijn verplichtingen te voldoen. Lagere waarden geven daarentegen aan dat de Vennootschap mogelijk niet aan haar verplichtingen kan voldoen.
Houd er rekening mee dat veel analisten EBITDA in de teller gebruiken in plaats van EBIT (wat ik prima vind als je het consequent door de jaren heen gebruikt).
De nieuwe verhouding wordt dus:
- Ratio van verdiende rente = winst vóór rente, belasting, afschrijvingen en amortisatie / rentelasten.
Het wordt gedaan omdat afschrijvings- en amortisatiekosten boekhoudkundige cijfers zijn en geen daadwerkelijke uitgaande kasstromen voor de gegeven periode. Het wegnemen van dergelijke uitgaven weerspiegelt dus betere inkomsten of het vermogen van het bedrijf om de rentelasten te betalen. Het is echter aantoonbaar dat de afschrijvings- en amortisatiekosten indirect verband houden met toekomstige bedrijfsbehoeften om vaste en immateriële activa te kopen. Het is dus mogelijk dat het geld niet beschikbaar is voor de betaling van rentelasten.
Times Interest Earned Ratio Voorbeeld
Laten we eens kijken naar Times Interest Earned Ratio Calculation
Stel dat er twee bedrijven zijn, Alpha en Beta in een vergelijkbare branche. De twee bedrijven hebben onderstaande financiële gegevens genoemd:
Nu,
- TIE per bedrijf alpha = EBIT / rentelasten = 15/5 = 3
- TIE per bedrijf bèta = EBIT / rentelasten = 10/7 = 1,42
In het bovenstaande voorbeeld kunnen we zien dat de alfa van het bedrijf een hogere rente heeft dan de bètaversie van het bedrijf. Dus relatief bedrijf alpha is in een betere financiële positie dan bedrijf beta, en de kredietverstrekkers zullen eerder bereid zijn om extra schulden aan alpha te geven dan aan bedrijf beta.
De verhouding tussen tijden en rente van de bedrijfsbèta is echter groter dan 1, wat aangeeft dat het voldoende inkomsten genereert om meer rentebetalingen te dekken. De geldschieters kunnen dus naar andere factoren kijken, zoals schuldgraad, schuld-eigen vermogen, industriestandaarden, enz. Om te beslissen.
Bedrijven met een renteverhouding van minder dan 1 kunnen hun schulden niet aflossen. Ze kunnen niet aan hun rentevereisten voldoen met hun inkomsten en moeten in hun reserves graven om aan hun verplichtingen te voldoen.
Voordelen
- Het is gemakkelijk om de rente-inkomstenratio te berekenen
- De ratio is indicatief voor de solvabiliteit van de Vennootschap
- De ratio kan worden gebruikt als een absolute maatstaf voor de financiële positie van de Vennootschap
- De ratio kan worden gebruikt als een relatieve maatstaf om twee of meer bedrijven te vergelijken
- De negatieve ratio geeft aan dat de Vennootschap in ernstige financiële problemen verkeert
Nadelen
Hoewel het een goede maatstaf voor de solvabiliteit is, heeft de ratio ook nadelen. Laten we eens kijken naar de gebreken en nadelen van het berekenen van de rente-inkomstenratio van Times:
- Inkomsten vóór rente en belastingen die in de teller worden gebruikt, zijn een boekhoudkundig cijfer dat mogelijk niet representatief is voor voldoende door het bedrijf gegenereerde cash. De ratio zou hoger kunnen zijn, maar dit geeft niet aan dat de Vennootschap daadwerkelijk contanten heeft om de rentelasten te betalen
- Het bedrag aan rentelasten dat in de noemer van de ratio wordt gebruikt, is opnieuw een boekhoudkundige meting. Het kan een korting of premie op de verkoop van de obligaties omvatten en mogelijk niet de werkelijk te betalen rentelasten. Om dergelijke problemen te voorkomen, is het raadzaam om de rentevoet op de obligaties te gebruiken.
- De ratio houdt alleen rekening met de rentelasten. Het houdt geen rekening met hoofdbetalingen. De hoofdbetalingen kunnen enorm zijn en het bedrijf tot insolventie leiden. Verder kan de Vennootschap failliet zijn of moet zij mogelijk herfinancieren tegen de hogere rente en ongunstige voorwaarden. Bij het analyseren van de solvabiliteit van de Vennootschap moeten dus ook andere ratio's zoals vreemd vermogen en schuldratio in overweging worden genomen.
Laatste gedachten
De verhouding tussen rente en inkomsten meet de solvabiliteit van het bedrijf en haar vermogen om aan haar schuldverplichtingen te voldoen. De verhouding is indicatief voor het aantal maal de winst ten opzichte van de rentelasten van de Vennootschap. Hoe hoger de ratio, hoe beter de financiële positie van de Vennootschap is, en het is een betere kandidaat om meer schulden aan te trekken. Een verhouding van meer dan 1 is gunstig; Kredietverstrekkers moeten bij hun beslissing echter niet alleen op de ratio vertrouwen. Andere factoren en ratio's zoals schuldgraad, schuld-eigen vermogen, industrie en economische omstandigheden moeten in overweging worden genomen alvorens te lenen.
