Technieken voor kapitaalbudgettering

Wat zijn technieken voor kapitaalbudgettering?

Kapitaalbudgetteringstechniek is het proces van het bedrijf waarbij de beslissing over investeringen / projecten wordt geanalyseerd door rekening te houden met de te doen investering en de te maken uitgaven en de winst te maximaliseren door rekening te houden met de volgende factoren zoals de beschikbaarheid van fondsen, de economische waarde van het project, belastingen , kapitaalteruggave en boekhoudmethoden.

Lijst met top 5 technieken voor kapitaalbudgettering (met voorbeelden)

  1. Winstgevendheid index
  2. Terugbetalingsperiode
  3. Netto contante waarde
  4. Intern rendement
  5. Gewijzigd rendement

Laten we dit een voor een in detail bespreken, samen met voorbeelden -

# 1 - Winstgevendheid Index

Profitability Index is een van de belangrijkste technieken en duidt een relatie aan tussen de investering van het project en de uitbetaling van het project.

De formule van de winstgevendheidsindex gegeven door: -

Winstgevendheidsindex = PV van toekomstige kasstromen / PV van initiële investering

Waar PV de huidige waarde is.

Het wordt voornamelijk gebruikt voor het rangschikken van projecten. Afhankelijk van de rangorde van het project, wordt een geschikt project gekozen om te investeren.

# 2 - Terugverdientijd

Deze methode van kapitaalbudgettering helpt om een ​​winstgevend project te vinden. De terugverdientijd wordt berekend door de initiële investering te delen door de jaarlijkse kasstromen. Maar het belangrijkste nadeel is dat het de tijdswaarde van geld negeert. Met de tijdswaarde van geld bedoelen we dat geld vandaag meer is dan dezelfde waarde in de toekomst. Dus als we morgen aan een investeerder terugbetalen, zijn er alternatieve kosten inbegrepen. Zoals eerder vermeld, houdt de terugverdientijd geen rekening met de tijdswaarde van geld.

Het wordt berekend door hoeveel jaar het nodig is om de gedane investering terug te verdienen. Een kortere terugverdientijd is aantrekkelijker dan een langere terugverdientijd. Laten we de terugverdientijd berekenen voor de onderstaande investering: -

Voorbeeld

Er is bijvoorbeeld een initiële investering van ₹ 1000 in een project en het genereert een cashflow van ₹ 300 voor de komende 5 jaar.

Daarom wordt de terugverdientijd als volgt berekend:

  • Terugverdientijd = nee. aantal jaren - (cumulatieve cashflow / cashflow)
  • Terugverdientijd = 5- (500/300)
  • = 3,33 jaar

Het duurt dus 3,33 jaar om de investering terug te verdienen.

# 3 - Netto contante waarde

Netto contante waarde is het verschil tussen de contante waarde van de inkomende cashflow en de uitgaande cashflow gedurende een bepaalde periode. Het wordt gebruikt om de winstgevendheid van een project te analyseren.

De formule voor de berekening van NPV is als volgt: -

NPV = [Cashflow / (1 + i) n] - Initiële investering

Hier is i de disconteringsvoet en n is het aantal jaren.

Voorbeeld

Laten we een voorbeeld bekijken om het te bespreken.

Laten we aannemen dat de disconteringsvoet 10% is

  • NPV = -1000 + 200 / (1 + 0,1) ^ 1 + 300 / (1 + 0,1) ^ 2 + 400 / (1 + 0,1) ^ 3 + 600 / (1 + 0,1) ^ 4 + 700 / (1+ 0.1) ^ 5
  • = 574,731

We kunnen het ook berekenen door middel van standaard Excel-formules.

Er is een ingebouwde Excel-formule van "NPV" die kan worden gebruikt. De disconteringsvoet en de reeks cashflows van het eerste jaar tot het laatste jaar worden als argumenten gebruikt. We moeten de cashflow van het jaar nul niet in de formule opnemen. We moeten het later aftrekken.

  • = NCW (disconteringsvoet, cashflow van 1e jaar: cashflow van 5e jaar) + (-Initiële investering)
  • = NPV (10%, 200: 700) - 1000
  • = 574,731

Aangezien NPV positief is, wordt aanbevolen om door te gaan met het project. Maar niet alleen NPV, maar IRR wordt ook gebruikt om de winstgevendheid van het project te bepalen.

# 4 - Intern rendement

Het interne rendement is ook een van de beste technieken die worden gebruikt om te bepalen of het bedrijf de investering moet opnemen of niet. Het wordt samen met NPV gebruikt om de winstgevendheid van het project te bepalen.

IRR is de disconteringsvoet wanneer alle NPV van alle kasstromen gelijk is aan nul.

NPV = [Cashflow / (1 + i) n] - Initiële investering = 0

Hier moeten we "i" vinden, wat de discontovoet is .

Voorbeeld

Nu zullen we een voorbeeld bespreken om het interne rendement op een betere manier te begrijpen.

Tijdens het berekenen moeten we uitzoeken met welke snelheid NPV nul is. Dit wordt meestal gedaan door middel van een fout- en proefmethode, anders kunnen we Excel hiervoor gebruiken.

Laten we aannemen dat de discontovoet 10% is.

NPV met een korting van 10% is ₹ 574.730.

We moeten dus het kortingspercentage verhogen om NPV op 0 te maken.

Dus als we de discontovoet verhogen naar 26,22%, is de NCW 0,5, dat is bijna nul.

Er is een ingebouwde Excel-formule van "IRR" die kan worden gebruikt. De reeks cashflows wordt als argument gebruikt.

  • = IRR (cashflow van 0 tot 5 jaar)
  • = 26%

Daarom krijgen we op beide manieren 26% als intern rendement.

# 5 - Gewijzigd intern rendement

Het belangrijkste nadeel van het interne rendement is dat het ervan uitgaat dat het bedrag zal worden herbelegd bij de IRR zelf, wat niet het geval is. MIRR lost dit probleem op en geeft de winstgevendheid nauwkeuriger weer.

De formule is als volgt: -

MIRR = (FV (positieve kasstromen * kapitaalkosten) / PV (initiële uitgaven * financieringskosten)) 1 / n −1

Waar,

  • N = het aantal perioden
  • FVCF = de toekomstige waarde van positieve cashflow ten koste van kapitaal
  • PVCF = de contante waarde van negatieve kasstromen aan financieringskost van de onderneming.

Voorbeeld

We kunnen MIRR berekenen voor het onderstaande voorbeeld:

Laten we aannemen dat de kapitaalkosten 12% bedragen. Bij MIRR moeten we rekening houden met het herbelegde tarief waarvan we aannemen dat het 14% is. In Excel kunnen we berekenen als de onderstaande formules

  • MIRR = (kasstromen van jaar 0 tot 4 jaar, kapitaalkostenvoet, herinvesteringspercentage)
  • MIRR = (-1000: 600, 12%, 14%)
  • MIRR = 22%

Een MIRR in Excel is een betere schatting dan een intern rendement.

Gevolgtrekking

Daarom helpen methoden voor kapitaalbudgettering ons om de winstgevendheid te bepalen van investeringen die in een bedrijf moeten worden gedaan. Er zijn verschillende technieken om het rendement van de investering te bepalen.