Wat is de onderhandse plaatsing van aandelen?
Onderhandse plaatsing van aandelen verwijst naar de verkoop van aandelen van het bedrijf aan de investeerders en instellingen die door het bedrijf zijn geselecteerd, waaronder over het algemeen de banken, onderlinge fondsbedrijven, vermogende individuele investeerders, verzekeringsmaatschappijen, enz. In plaats van het uit te geven op de open markt. voor het publiek als geheel en hetzelfde hebben over het algemeen de weinige wettelijke vereisten.
Bij deze plaatsing worden de effecten uitgegeven aan een beperkt aantal “geaccrediteerde” beleggers. Een geaccrediteerde investeerder is degene die: -
- Voldoet aan een bepaalde drempel van financieel vermogen en kwalificaties.
- Heeft meer ervaring met het doen van investeringen en het nemen van voorzichtige financiële beslissingen.
- Zou het zich kunnen veroorloven risico's en verliezen te nemen die voortvloeien uit een dergelijke investering.
Bijv .: New York Life Insurance nam in januari 2017 een belang van 22,51% in Maxx-ondernemingen op tegen Rs 78 per aandeel door middel van deze plaatsing
Verschillen tussen privéplaatsingsprogramma en openbare aanbieding
- De effecten worden verkocht aan een groep investeerders in de private plaatsing van aandelen, terwijl de effecten bij een openbare aanbieding aan het publiek worden aangeboden.
- Onderhandse plaatsing van aandelen kan worden uitgegeven door zowel openbare als particuliere bedrijven, terwijl in geval van openbare aanbieding de Vennootschap ofwel beursgenoteerd is of zal worden genoteerd nadat het bod is uitgebracht.
- Deze plaatsingsovereenkomsten hoeven mogelijk niet te worden geregistreerd bij een toezichthouder, terwijl de deals waarbij effecten openbaar worden aangeboden, moeten worden geregistreerd bij een toezichthouder.
Hoe beïnvloedt het private plaatsingsprogramma de aandelenkoers van een bedrijf?
De onderhandse plaatsing van aandelen, indien gedaan door een particuliere onderneming, heeft geen invloed op de aandelenkoers omdat ze niet beursgenoteerd zijn. Voor een beursgenoteerd bedrijf zal deze plaatsing echter in ieder geval op korte termijn leiden tot een daling van de aandelenkoers.
Deze plaatsing leidt tot verwatering van het eigendom van de bestaande aandeelhouders tot een evenredig deel van de omvang van deze plaatsing. Dit komt doordat er nieuwe aandelen worden uitgegeven en het bezit van de bestaande aandeelhouders gelijk blijft. Laten we een voorbeeld bekijken:
Laat het aantal uitstaande aandelen vóór de onderhandse plaatsing van aandelen met 10 miljoen en de Vennootschap heeft voorgesteld om 1 miljoen aandelen aan te bieden in de onderhandse plaatsing. Dit zou dus resulteren in een verwatering van het eigendom van de bestaande aandeelhouders met 10%.
Deze verwatering van een aandeel leidt normaal gesproken tot een daling van de aandelenkoers; de impact van deze plaatsing kan worden beschouwd als vergelijkbaar met die van een aandelensplitsing. Een dergelijke impact kan echter alleen op korte termijn worden gezien; een langetermijneffect op de prijs zou rekening houden met het gebruik van de fondsen die de Vennootschap tijdens deze plaatsing heeft opgehaald. Als de Vennootschap een onderhandse plaatsing van aandelen doet om kapitaal aan te trekken voor een project dat een beter rendement zou kunnen opleveren; extra winsten en inkomsten uit een dergelijk project zullen van invloed zijn op de aandelenkoers, waardoor deze hoger wordt.
Voordelen van het Private Placement Program
Hieronder volgen de top 5 voordelen van private plaatsing
- Langetermijnvoordeel - Als het een schuldtitel betreft, geeft de Vennootschap obligaties voor onderhandse plaatsing uit die over het algemeen een langere looptijd hebben dan een bankverplichting. Zo heeft de Vennootschap meer tijd om de investeerders terug te betalen. Dit is ideaal voor situaties waarin het bedrijf investeert in nieuwe bedrijven die tijd nodig hebben om geld te verdienen en te groeien. Verder, als deze plaatsing wordt gedaan op aandelen; ze worden doorgaans gedaan aan strategische investeerders met een "buy-and-hold" -strategie. Deze investeerders investeren voor een langere duur en leveren ook strategische input voor het runnen van het bedrijf. Zo profiteert het bedrijf van een langdurige relatie met de investeerder.
- Minder uitvoeringstermijn - Naarmate de markt voor deze plaatsing volwassen is geworden, heeft dit geleid tot meer standaardisatie van documentatie, betere voorwaarden en prijzen en is de omvang van het werven van fondsen toegenomen. Verder hoeft de uitgevende instelling een dergelijke fondsenwervingsoefening niet te registreren en op de markt te brengen bij de toezichthouder, waardoor deze in minder tijd en kosten kan worden uitgevoerd. Als de emittent onderhandse plaatsingsobligaties uitgeeft die in privébezit zullen zijn, is het mogelijk dat hij niet verplicht is om een kredietrating te krijgen, wat de kosten die aan het kredietbureau moeten worden betaald verder zal verlagen.
- Diversificatie van fondsenwerving - Fondsenwerving door deze plaatsing helpt het bedrijf om de financieringsbronnen en de kapitaalstructuur van het bedrijf te diversifiëren. Het helpt de Vennootschap bij het aantrekken van kapitaal wanneer de liquiditeitsomstandigheden op de markt niet goed zijn. Het helpt de Vennootschap om de kapitaalstructuur te organiseren in termen van schuld-eigen vermogen en om haar schuldverplichtingen te beheren.
- Minder regelgevende vereisten - Deze plaatsing vereist beperkte openbare bekendmakingen en is onderhevig aan minder wettelijke vereisten dan nodig zouden zijn bij een openbare aanbieding. Het bedrijf zou de deal dus privé onderhandelen en de effecten aanbieden tegen een onderhandelde en vaste prijs.
- Verkopen aan geaccrediteerde beleggers - Deze emittent van de plaatsing kan complexe effecten verkopen aan de beleggers die aan de uitgifte deelnemen, omdat een dergelijke uitgifte beperkt zal zijn tot een selecte groep beleggers (geaccrediteerde beleggers). Verder zouden ze het potentiële risico en rendement van dergelijke effecten begrijpen.
Private Placement Program Nadelen
Hieronder volgen de twee belangrijkste nadelen van private plaatsing
- Moeilijkheden bij het vinden van een geschikte investeerder - Eerst en vooral zou het nadeel van een private plaatsing van aandelen zijn om een geschikte investeerder te vinden. Verder kan de belegger een beperkt bedrag aan fondsen hebben om te investeren en kan hij bepaalde doelen stellen om te bereiken waarbij hij de fondsen zou investeren.
- Hogere rendementsvereiste -De beleggers hebben mogelijk meer rendement nodig vanwege het risico dat ze nemen door privé te beleggen. Als de belegging voor obligaties met onderhandse plaatsing betreft, kunnen ze om hogere rentetarieven of jaarlijkse coupons vragen vanwege het risico dat ze nemen voor obligaties zonder rating en illiquide effecten. Als er in een besloten vennootschap wordt geïnvesteerd door middel van de uitgifte van aandelen, kunnen zij vanwege het liquiditeitsrisico van hun belegging om een groter aandeelhouderschap of bestuursposities vragen. Bovendien, zelfs als de Vennootschap openbaar wordt verhandeld en ervoor kiest om onderhandse plaatsing van aandelen aan te bieden, zouden de investeerders een due diligence doen en enkele clausules over een dergelijk bod doen, zoals jaarlijkse dividenden of aandelen die goedkoper moeten worden uitgegeven dan de markttarieven, zoals ze zouden moeten doen. hun inzet vastleggen (niet om op de open markt te worden verkocht) voor een bepaalde periode.
Gevolgtrekking
Onderhandse plaatsing van aandelen is de uitgifte van effecten van een bedrijf aan een geselecteerd individu, een groep individuen, bedrijven of een groep bedrijven. De effecten tijdens deze plaatsing worden niet openbaar aangeboden. De Vennootschap haalt dus kapitaal op door effecten te verkopen aan een paar geselecteerde investeerders, terwijl bij een openbare aanbieding de effecten op de markt openstaan voor alle soorten investeerders.
We hebben gekeken naar de voor- en nadelen van onderhandse plaatsingen van aandelen. Een bedrijf kan een aantal redenen hebben om voor private plaatsing te gaan, zoals herfinanciering van schulden, uitbreiding van het bedrijf, kapitaalspreiding, strategische participatie van investeerders, verschillen tussen fusies en overnames, inkoop van eigen aandelen, ESOP-plan enz. Het belangrijkste onderdeel van deze plaatsing is het vinden van een geschikte gelijkgestemde investeerder voor het bedrijf.
